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一季度最赚钱的基金买了什么股票?336116.com
更新时间:2019-10-09

  从 2019 年元旦开始至上周五 3 月 22 日,根据同花顺 iFinD 数据终端将偏股型开放基金按今年月收益率进行排序,最新 top10 基金如下图所示。这十只基金月平均收益率皆高于 16%,其中富荣价值精选混合 A 高于前 10 只基金平均水平 36 个百分点。

  2019 年来月均收益率前十的基金里 6 只投资的股票重仓在制造业,4 只在金融业。6 只基金里首位重仓股分别为宝新能源(000690)、圣农发展(002299)、天孚通信(300394)、正邦科技(002157),金融业重仓股在海通证券(600837)和山东黄金(600547)。其中海通证券(600837)、山东黄金(600547)和正邦科技(002157)为同时被俩只前海系列基金持有的首位重仓股,前海系列基金 6 只挤进前 10 可能有着相似的投资结构,因为这些相似点行情的利好导致前海系列基金收益率整体的上升,因此未来基金走势极大可能会受到以上几只重仓股行情的影响,一旦行情利空前海系列可能遭遇整体 滑铁卢 。

  TOP10 的基金重仓行业市值占股票投资市值比平均为 62%,其中前海开源多元策略混合 A 和前海开源多元策略混合 C 100% 重仓在金融业,此外重仓股市值占股票投资市值比平均为 9% 左右,富荣价值精选混合 A 最高约为 14%。下面具体从 2 个方面来探究 2019 年股票对基金的影响:

  选择的对象为 100% 重仓在金融业的俩只基金:前海开源多元策略混合 A 和前海开源多元策略混合 C

  选择的对象为重仓股市值占股票投资市值比为 14% 的富荣价值精选混合 A,其首位重仓股为宝新能源(000690), 但鉴于重仓行业市值占股票投资市值比只有 43% 左右,这样一来重仓股市值占基金市值比例较小约为 6% 左右,不便直观比较,引入行业为中间量进行判断比较。

  这 10 只基金中除了银华内需成立于 2009 年以外,其他都是成立于 2015 年及以后,最新的是今年月收益率最高的富荣价值精选混合 A,于 2018 年 6 月成立,也从侧面看出这只股票其月收益率能在同类基金中遥遥领先可能是因为基金经理操作能力较强,选的是股市里的主涨股,但同时也孕育了巨大的波动性和风险性,一旦基金乘不了这几只股票的 东风 收益率可能会跌惨,因此需要提高配置结构合理性的重视程度。

  从历史表现来看,考虑到银华内需成立比较晚,从近半年内业绩来看最佳的依然是排名第一的富荣价值精选混合 A,月均收益率在 19% 左右,另外 9 只月均收益率在 5%-8% 之间,其平均水平与排名第一的富荣价值精选混合 A 相差了 11 个百分点,但 TOP10 总体来说月均收益率较近 3 个月有所下降,绝大部分原因是沾了 2019 年股市回暖的光而不是因为基金经理研究策略水平总体的上升。

  从管理水平上看,值得注意的是,富荣价值精选混合 A 与前海开源工业革命 4.0 混合。这俩只基金中间有基金经理换届,现任经理任职不到一年,需要进一步分析其实力水平。

  富荣价值精选混合 A 的基金经理手上共管理了 12 只基金,基金收益皆高于同期同类基金收益平均水平,且有 8 只基金收益率为正,其余 4 只收益率皆小于 -2%,实力总体来说处于中上游。

  而前海开源工业革命 4.0 混合基金经理现共管理 11 只基金,其中有 10 只基金收益为正且平均收益率在 50% 左右,仅一只为负且小于 -5%。从经理人实力上来说,投资者不必持观望态度。

  此外,富荣价值精选混合 A 公所在公司管理的基金主要以偏股型及股票型为主,而前海开源工业革命 4.0 混合所在公司主要以偏债型和货币市场基金为主,投资者在选择基金类型时需要注意与公司管理的基金类型结构的匹配度。

  就 TOP10 整体来看,有 6 只基金为前海开源公司管理,公司管理的基金数量在 80 只以上,该公司管理水平较为看好,但需进一步了解这 6 只基金是否有着相似的投资结构,而富荣价值精选混合 A 所在的富荣基金公司仅管理 13 只基金,管理的规模较小。

  收益与风险往往是相伴而生,存在一定的正相关性。TOP10 的基金平均最大回撤在 20% 左右,其中最高的是银华内需为 37% 左右,一般最好不要超过 10%,退一步最好也要小于 20%,银华内需在给投资者可能带来收益的同时需要其承受极大的风险,投资者在选择基金时需持谨慎之心。最大回撤率比较低的是前海开源中国稀缺资产混合 C,前海开源中国稀缺资产混合 A 和前海开源恒远灵活配置混合,为 12% 左右,基金下行给投资者带来的风险相对较小。

  至于 Sharpe 指数方面,2019 年以来,TOP10 的平均水平是大于 1 的,总体上来说收益多过于投资者要承担的风险,但仍有 5 只基金在 1 以下,分别为富荣价值精选混合 A,336116.com!前海开源中国稀缺资产混合 C,前海开源中国稀缺资产混合 A,财通福鑫和财通成长优选混合,其中最低的是富荣价值精选混合 A,需要投资者予以关注。

  此外,在基金的规模方面,同类基金的平均规模为 17 亿元左右,需要注意一些近期收益特别好的迷你型基金的潜在清盘风险。

  总之,投资者选择短时间收益排名靠前的基金也不一定可靠,需要究其原因并加以各方面综合考量。


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